پیش‌بینی قیمت طلا آبان ۱۴۰۴؛ آیا رکورد ۱۱ میلیونی طلای ۱۸ عیار شکسته می‌شود؟

فرارو- عبدالناصر همتی، وزیر سابق اقتصاد، اول بهمن ۱۴۰۳ در گفت‌وگوی ویژه خبری صداوسیما پیش‌بینی کرد قیمت طلا پایین نمی‌آید و با این کار انتقادات زیادی را متوجه خود کرد.

به گزارش فرارو؛ در آن زمان، هر گرم طلای ۱۸ عیار ۵ میلیون و ۴۱۱ هزار و ۷۰۰ تومان قیمت داشت و اونس طلا نیز روی پله ۲۷۴۱ دلار و ۳۸ سنت ایستاده بود. بسیاری از فعالان اقتصادی تصور می‌کردند این سطح، سقف قیمتی طلاست و به‌زودی روند نزولی آغاز می‌شود اما ۹ ماه گذشته و همچنان در بر همان پاشنه می‌چرخد. تا اول آبان ۱۴۰۴، قیمت هر گرم طلای ۱۸ عیار به ۱۰ میلیون و ۷۷۰ هزار و ۸۰۰ تومان رسید و اونس جهانی نیز تا ۴۱۱۲ دلار صعود کرد. در این فاصله، رکوردهایی تازه هم ثبت شد. به‌عنوان مثال طلا در ایران تا ۱۱ میلیون و ۳۷۲ هزار و ۹۰۰ تومان پیش‌روی کرد و در بازار جهانی، اونس توانست خود را تا ۴۳۵۶ دلار و ۴۷ سنت بالا بکشد. این روند نشانه دوره‌ای بود که می‌توان آن را «۹ ماه طوفانی طلا» نامید اما اوضاع قرار است از این به بعد چگونه پیش برود؟

رکوردهای تاریخی قیمت طلای ۱۸ عیار و اونس جهانی

مهمترین اتفاق بازار طلا در ۹ ماه گذشته، ثبت رکوردهای جدید و تاریخی بود که از عمق بحران و افزایش ریسک‌های سیستماتیک خبر می‌دهد. رکورد قیمت طلای ۱۸ عیار در طول این دوره، با رسیدن به رقم باورنکردنی ۱۱ میلیون و ۳۷۳ هزار تومان شکسته شد.

بازار داخلی طلا در این مدت به شدت تحت تأثیر انتظارات تورمی لحظه‌ای و نوسانات نرخ ارز بوده است. در بازار جهانی طلا نیز، اونس توانست سقف قیمت جدیدی را فتح کند و به ۴ هزار و ۳۵۶ دلار و ۴۷ سنت برسد. این رکورد جهانی، تحت تأثیر عوامل متعددی از جمله تورم جهانی، تنش‌های ژئوپلیتیکی، کاهش ارزش دلار و تقاضای بانک‌های مرکزی برای طلا به ثبت رسید.

قیمت طلا معمولاً در زمان عدم قطعیت اقتصادی و سیاسی افزایش پیدا می‌کند چون سرمایه‌گذاران به دنبال دارایی‌های امن هستند.

بررسی نوسانات و دلایل رشد قیمت طلا در ۹ ماه گذشته

قیمت طلا از بهمن 1403 تا فروردین 1404، نوسانی خفیف داشت و در محدوده ۵ تا ۶ میلیون تومان درجا زد. این دوره، «آرامش ظاهری» بازار بود اما از اردیبهشت تا تیر، طلا با رشد نرخ ارز، از مرز ۸ و ۹ میلیون تومان عبور کرد.

در تابستان، با صعود اونس جهانی و جهش دلار، طلا رکورد تاریخی خود را ثبت کرد و در محدوده ۱۱ میلیون تومان جا خوش کرد. در شهریور و مهر اگرچه بازار وارد مرحله‌ای از نوسان و اصلاح ملایم شده اما هنوز نشانه‌ای از بازگشت قیمت‌ها به کانال‌های قبلی دیده نمی‌شود.

اگرچه بازار در شهریور و مهر وارد مرحله‌ای از نوسان و اصلاح ملایم شده اما هنوز نشانه‌ای از بازگشت قیمت‌ها به کانال‌های قبلی دیده نمی‌شود

چشم‌انداز قیمت جهانی طلا؛ تأثیر نرخ بهره فدرال رزرو و تحولات ژئوپلیتیک

اعلام آتش‌بس در غزه طی هفته‌های اخیر، تا حدودی باعث کاهش فشارهای سیاسی و روانی در بازارهای جهانی شده است. این اتفاق حداقل در کوتاه‌مدت، به کاهش تقاضای «امن‌پناه» برای طلا منجر می‌شود و رشد سریع قیمت جهانی را کند می‌کند. دقیقا همین اتفاقی که در روزهای ابتدای آبان 1404 رخ داده است.

با این حال، تحلیل‌گران بین‌المللی تأکید دارند این آرامش شکننده خواهد بود چون جنگ روسیه و اوکراین همچنان ادامه دارد و در حوالی دریای کارائیب دونالد ترامپ دنبال ماجراجویی‌های تازه در ونزوئلا است.

عامل کلیدی دیگر مانند بازده واقعی اوراق خزانه آمریکا نیز همچنان روی طلا تاثیر می‌گذارند. اگر نرخ بهره واقعی بالا بماند، نگهداری طلا برای سرمایه‌گذاران گران‌تر می‌شود و ممکن است باعث اصلاح قیمتی شود اما اگر فدرال رزرو به‌دلیل نگرانی از رکود اقتصادی ناچار به کاهش نرخ‌ها شود، طلا دوباره جان می‌گیرد و برای ثبت رکوردهای جدید آماده خواهد شد.

طلا رابطه‌ای معکوس با دلار دارد؛ هر زمان شاخص دلار تضعیف شود، قیمت طلا بالا می‌رود. هم‌اکنون نشانه‌هایی از ضعف تدریجی دلار در بازار جهانی دیده می‌شود زیرا سرمایه‌گذاران انتظار دارند نرخ‌های بهره به اوج خود رسیده باشند. در کنار این عوامل، خرید فیزیکی طلا در چین و هند و خریدهای مستمر بانک‌های مرکزی (به‌ویژه کشورهای آسیایی) همچنان به حفظ قیمت‌های بالا کمک می‌کند.

دلیل آرام گرفتن بازار جهانی طلا بعد از 29 مهرماه و روند کاهشی قیمت اونس در ابتدای آبان را باید در همین مسائل جستجو کرد.

تحلیل نهایی بازار طلا؛ توصیه‌هایی برای سرمایه‌گذاری در آبان ۱۴۰۴

اگرچه انتظار می‌رود قیمت طلای جهانی در کوتاه‌مدت به دلیل کاهش تنش‌های خاورمیانه تثبیت یا کمی تعدیل شود اما حمایت‌های قوی ساختاری از جمله تورم جهانی و تقاضای بانک‌های مرکزی، همچنان مانع کاهش شدید قیمت خواهد شد.

اگر بخواهیم رک و بی‌پرده صحبت کنیم باید بگوییم در شرایط فعلی، توقف قطعی رشد طلا بعید به نظر می‌رسد و روند بازار و تغییرات قیمت ۹ ماه اخیر یعنی از بهمن ۱۴۰۳ تا آبان ۱۴۰۴، نشان می‌دهد طلا، بخصوص در بلندمدت به عنوان یک ابزار موفق حفظ ارزش پول در مقابل تورم داخلی عمل کرده است.

افزایش دوبرابری قیمت طلا در ایران و رشد حدودا ۵۰ درصدی اونس جهانی، درباره بی‌اعتمادی به ثبات اقتصادی و سیاسی در سطح جهانی هشدار می‌دهند و آتش‌بس در غزه نیز شاید برای مدتی التهاب بازار را کم کند اما تا زمانی که اقتصادهای بزرگ، درگیر جنگ، رکود و سیاست‌های نامطمئن هستند، مردم عادی و سرمایه‌گذاران خرد همچنان طلا را یک پناهگاه امن می‌دانند.