سقوط شبانه بیت‌کوین؛ علت ریزش هفت هزار دلاری چیست؟‌

فرارو- بیت کوین پس از ثبت سقف قیمتی نزدیک به ۱۲۳ هزار دلار، طی ۲۴ ساعت گذشته با افت به منطقه ۱۱۶ هزار دلار رسیده است.

به گزارش فرارو؛ این افت ۷ هزار دلاری، موجی از انحلال اجباری موقعیت‌ها را رقم زد. بر اساس داده‌های کوین گلس، کاهش بیت‌کوین به زیر ۱۱۹ هزار دلار، باعث لیکوئید شدن حدود ۴۵۰–۴۶۰ میلیون دلار موقعیت فروش (شورت ) شده است. در ادامه، با سقوط تا محدوده ۱۱۷–۱۱۶ هزار دلار، حدود ۹ تا ۱۰ میلیون دلار موقعیت خرید (لانگ ) نیز منحل شده‌اند. در نمودارهای حرارتی کوین گلس،حساسیت شدید محدوده ۱۱۶ هزار دلار، دیده می‌شود.

از آنجایی که افت قیمت بیت کوین کل بازار را تحت فشار قرار داده، اکنون این دو سوال، پرتکرارترین پرسش های معامله گران است: آیا این افت  «ریزش» است یا یک «اصلاح قیمتی»  در مسیر صعودی بیت کوین و چه علت‌هایی پشت آن وجود دارد؟

آیا بیت کوین اصلاح کرد یا ریزش ؟

در بازارهای مالی، کاهش‌های موقتی قیمت را "اصلاح" می‌نامند، اما زمانی که روند کلی نزولی شود و امید به صعود کاهش یابد، اصطلاحاتی مانند "ریزش" یا "سقوط" به‌کار می‌روند.

با وجود کاهش ۵ درصدی قیمت بیت‌کوین از سقف تاریخی، بسیاری از تحلیل‌گران معتقدند که این حرکت همچنان در قالب یک اصلاح در روند صعودی کلان قابل تفسیر است. داده‌های آن‌چین و نمودارهای بلندمدت نشان می‌دهند که ورود پول هوشمند ادامه دارد و نهنگ‌ها در حال خرید در قیمت‌های پایین‌تر هستند. همچنین کاهش محسوسی در مومنتوم مشاهده نمی‌شود و حجم معاملات نسبت به دوره‌های ریزشی گذشته، افت قابل توجهی نداشته است.

از طرف دیگر،  داده‌های درون زنجیره‌ای نشانه‌هایی از ادامه‌ی روند صعودی را تأیید می‌کنند. یکی از این نشانه‌ها،   افزایش ۷۱ درصدی موجودی کیف‌پول‌هایی است که به عنوان "تجمیع‌کننده" شناخته می‌شوند؛ یعنی آدرس‌هایی که سابقه‌ی فروش ندارند و در حال انباشت بیت‌کوین هستند. این رشد تنها طی ۳۰ روز گذشته رخ داده که نشان‌دهنده‌ی ورود جدی سرمایه‌ی بلندمدت است.

همچنین، سرمایه‌ی واقعی (Realized Cap) شبکه‌ی بیت‌کوین طی این مدت بیش از ۴.۴ میلیارد دلار افزایش یافته است. این یعنی  سرمایه‌گذاری در بیت‌کوین در حال حاضر بر پایه‌ی تحلیل‌های فاندامنتال و با هدف نگهداری بلندمدت انجام می‌شود، نه صرفاً برای نوسان‌گیری یا معاملات کوتاه‌مدت.

مورد سوم ادامه حمایت صندوق‌های بیت کوین است. در روز گذشته ۲۹۷.۴ میلیون دلار به صندوق‌های بیت‌کوین وارد شده است. هرچند این رقم نسبت به ورود یک میلیارد دلاری در روزهای قبل کمتر است، اما همچنان نشان‌دهنده جریان ورودی مثبت است. این کاهش می‌تواند بیانگر تردید سرمایه‌گذاران نسبت به جذابیت سطوح قیمتی در محدوده ۱۲۰ هزار دلار باشد.

همچنین، هنوز سیاست‌های انبساطی فدرال رزرو نیز ادامه دارد که می‌تواند در بلندمدت به نفع دارایی‌هایی مانند بیت‌کوین عمل کند. با این حال چرا بیت کوین اصلاح کرد؟ در ادامه سه دلیل اصلی ذکر می شود.

اولین علت اصلاح بیت کوین: اشباع خرید در سقف‌های تاریخی

پس از صعود بیت‌کوین به سقف قیمتی ۱۲۳ هزار دلار، نشانه‌های آشکاری از اشباع خرید در نمودارها قابل مشاهده بود. شاخص قدرت نسبی (RSI) در تایم‌فریم روزانه از سطح ۷۵ عبور کرد؛ محدوده‌ای که اغلب به‌عنوان هشدار اصلاح قیمتی تلقی می‌شود. هم‌زمان، در بازه ۴ ساعته، واگرایی منفی بین قیمت و RSI شکل گرفت که بیانگر کاهش مومنتوم صعودی بازار بود.

همانطور که در نمودار بالا مشخص شده، در نمودار روزانه بیت کوین الگوی کندلی بازگشتی ستاره دنباله‌دار (Shooting Star) با سایهٔ بالایی بلند شکل گرفت که نشان‌دهندهٔ فشار فروش شدید در سطح مقاومتی ۱۲۳ هزار دلار است. تشکیل این الگو در اوج یک موج صعودی قوی، معمولاً به‌عنوان سیگنالی برای شروع اصلاح در نظر گرفته می‌شود. از سوی دیگر، تحلیل تکنیکال سنتیمنت بازار نیز نشانه‌هایی از ورود به فاز اصلاحی را تأیید می‌کرد.

دومین علت اصلاح بیت کوین: سطح حساس در شاخص ترس و طمع

شاخص ترس و طمع بیت کوین در روزهای اخیر عددی حدود ۷۲ داشته است؛ سطحی که در تاریخ بازار بارها هم‌زمان با اصلاح قیمت و کاهش هیجانی همراه بوده است. از لحاظ تاریخی هر گاه این شاخص به محدوده ۷۰ می‌رسد، بازار معمولاً وارد فاز تثبیت و یا اصلاح می‌شود. چنین سطحی نشان می‌دهد که بازار به سمت خوش‌بینی و طمع رفته و ظرفیت رشد بدون اصلاح موقت را ندارد.

سومین علت اصلاح بیت کوین: سودگیری معامله‌گران

یکی دیگر از عوامل ریزش اخیر، فشار فروش ناشی از انباشت سود در بسیاری از کیف‌پول‌ها بود. طبق داده‌های پلتفرم تحلیل درون‌زنجیره‌ای کریپتوکوانت، در لحظهٔ رسیدن بیت‌کوین به ۱۲۳ هزار دلار، حدود ۸۶ درصد از کیف‌پول‌ها در وضعیت سود قرار داشتند. چنین سطحی از سود تجمعی در بازار معمولاً منجر به فروش‌های گسترده و اصلاح قیمت می‌شود. تجربه‌های قبلی (مانند اصلاح نوامبر ۲۰۲۱) نشان داده زمانی که درصد سوددهی کیف‌پول‌ها از ۸۵٪ فراتر می‌رود، فشار فروش افزایش می‌یابد.

ساختار روند بلندمدت در بیت‌کوین

علیرغم اصلاح اخیر، ساختار کلی بازار بیت‌کوین همچنان صعودی ارزیابی می‌شود. قیمت فعلاً در محدوده‌ی ۱۱۶ هزار دلار در حال تثبیت است و برخی کارشناسان احتمال بازگشت قیمت به نواحی حمایتی ۱۱۴ تا ۱۱۲ هزار دلار را نیز مطرح کرده‌اند.

به طور کلی، شواهد فنی و بنیادین نشان می‌دهند که با وجود نوسانات کوتاه‌مدت، روند کلان بازار بیت‌کوین همچنان در مسیر صعودی قرار دارد.