دیفای در بالاترین ارتفاع سه ساله؛ معرفی سه پروژه بزرگ رمزارزی

فرارو - بر اساس داده‌های دیفای لاما، مجموع دارایی‌های قفل‌شده (TVL) در پلتفرم‌های دیفای به بالاترین سطح خود در سه سال گذشته رسید.

به گزارش فرارو؛ کارشناسان این بازیابی را شفا پیدا کردن از دو شوک بزرگ بازار رمز ارز در سال ۲۰۲۲؛ یعنی فروپاشی شبکه ترا و سقوط صرافی FTX سومین صرافی بزرگ دنیا ارزیابی کردند.

در این گزارش، ضمن تحلیل عوامل کلیدی رشد دیفای، سه پروژه برجسته و اثرگذار این حوزه را معرفی می‌کنیم.

آیا دیفای شفا یافته است؟

مجموع دارایی‌های قفل‌شده (TVL) در شبکه‌های DeFi اکنون از مرز ۱۰۰ میلیارد دلار عبور کرده که این رقم معادل سطح اوج آن در سال ۲۰۲۲ است. در این میان، اتریوم همچنان بلاک‌چین غالب در اکوسیستم دیفای است و بیش از ۶۰ درصد از کل TVL بازار را در اختیار دارد، رقمی بالغ بر ۸۰ میلیارد دلار. بلاک‌چین‌هایی مانند سولانا و بیت‌کوین نیز رشد قابل توجهی را تجربه کرده‌اند، به‌ویژه از طریق لایه‌های دوم و پروژه‌های جانبی، اما همچنان با فاصله‌ای قابل‌توجه پس از اتریوم قرار دارند.

کارشناسان از این بازگشت هرچند طولانی را نوعی «شفا» برای بازار دیفای می‌دانند؛ دوره‌ای که پس از سقوط‌های سنگین سال ۲۰۲۲ اکنون نشانه‌های بازیابی عمیق را در خود دارد. اما چه عواملی موجب این ترمیم ساختاری و بازگشت اعتماد به DeFi شدند؟ در ادامه به بررسی دلایل کلیدی این روند صعودی می‌پردازیم.

علت رشد دیفای در سال ۲۰۲۵

در سال ۲۰۲۵، رشد دیفای تحت تأثیر چند عامل کلیدی قرار گرفت. نخستین و مهم‌ترین عامل، افزایش قیمت اتریوم پس از ارتقای پکترا بود که اعتماد سرمایه‌گذاران این حوزه را به‌طور قابل توجهی بازگرداند. این افزایش قیمت، به‌نوعی کلید فعال‌سازی عامل دوم محسوب می‌شود؛ چرا که جریان نقدینگی نهادی از طریق صندوق‌های ETF اتریوم به بازار تزریق شد. تا کنون بیش از ۱۱٫۶۷ میلیارد دلار سرمایه از طریق این صندوق‌ها وارد دیفای شده است که نه تنها نقش مهمی در رونق این بخش ایفا کرده، بلکه باعث رشد استیبل‌کوین‌ها نیز شده است.

علاوه بر این، رشد سریع حوزه استیکینگ نیز محرکی مؤثر بود که با پلتفرم‌هایی مانند لیدو و راکت پول تسهیل شده است.

عامل  آخر اما مهم نیز  انتظارات برای کاهش نرخ بهره در آمریکا و وعده سیاست‌های پولی انبساطی است که  زمینه را برای تمایل بیشتر کاربران به سرمایه‌گذاری در دارایی‌های پرریسک اما پرسود مانند دیفای فراهم کرده است.

معرفی ۳ پروژه بزرگ رمزارزی در حوزه دیفای

برخلاف ارزهای حوزه میم‌کوین که عمدتاً بر پایه هیجانات زودگذر رشد می‌کنند، پروژه‌های فعال در دیفای از پشتوانه‌ای فنی و کاربردی برخوردارند و رشد آن‌ها معمولاً مبتنی بر عوامل بنیادی و تحلیل‌پذیر است. این روند صعودی در پلتفرم‌های داده‌محور به‌وضوح قابل رصد است و در عین حال، نوسانات منفی در آن‌ها معمولاً محدودتر و کنترل‌شده‌تر است. در ادامه، سه پروژه شاخص و پیشرو در حوزه دیفای را معرفی کرده و سوابق آن‌ها را مرور می‌کنیم.

لیدو؛ مهم‌ترین پروژه سپرده‌گذاری در دیفای

لیدو (Lido) یکی از مهم‌ترین پروژه‌ها در حوزه استیکینگ محسوب می‌شود. رونق این پلتفرم ارتباط تنگاتنگی با رشد اتریوم دارد، زیرا کاربران می‌توانند اتریوم‌های خود را در این پلتفرم سپرده‌گذاری کنند و در مقابل آن توکن stETH دریافت نمایند که همچنان قابلیت معامله، انتقال و استفاده در سایر پروتکل‌های دیفای از جمله پروتکل‌های وام‌دهی را دارد. این ویژگی باعث شده سرمایه‌ها بدون نیاز به قفل‌شدن بلندمدت، هم از پاداش سپرده‌گذاری بهره‌مند شوند و هم نقدشوندگی خود را حفظ کنند.

در حال حاضر لیدو بیش از ۳۲ میلیارد دلار دارایی قفل‌شده دارد و در یک ماه گذشته همزمان با رشد ۴۰ درصدی اتریوم، ارز دیجیتال لیدو با نماد LDO نیز ۴۰ درصد رشد را به ثبت رسانده است.

آوه؛ بزرگ‌ترین پروژه وام‌دهی در دیفای

پروتکل آوه یکی از قدیمی‌ترین و معتبرترین پروژه‌های وام‌دهی غیرمتمرکز است که امکان وام‌گیری با وثیقه را فراهم می‌کند. این پلتفرم از بلاک‌چین‌های مختلفی از جمله اتریوم، آربیتروم و پالیگان پشتیبانی می‌کند و به کاربران اجازه می‌دهد دارایی‌های خود را به‌عنوان وثیقه قفل کرده و در مقابل آن وام دریافت کنند. یکی از ویژگی‌های منحصربه‌فرد Aave، ارائه وام‌های فلش (Flash Loans) است که به توسعه‌دهندگان امکان انجام معاملات پیچیده و بدون وثیقه را در یک تراکنش واحد می‌دهد.

اکنون آوه حدود ۳۱٫۶ میلیارد دلار TVL دارد. قیمت ارز دیجیتال بومی این پلتفرم با نماد Aave در سه ماه گذشته ۱۵۰ درصد و در یک ماه گذشته، ۲۱٫۶ درصد رشد داشته است.

یونی‌سواپ؛ بزرگ‌ترین صرافی غیرمتمرکز در دیفای

یونی‌سواپ پیشگام در حوزه صرافی‌های غیرمتمرکز (DEX) است. نسخه‌های جدید این پلتفرم، به‌ویژه نسخه ۳ و ۴، با معرفی مفاهیمی مانند نقدینگی متمرکز و هوک‌های سفارشی (Hooks) تجربه کاربری و کارایی نقدینگی را به‌شکل چشمگیری ارتقا داده‌اند.

در حال حاضر یونی‌سواپ بین ۵ تا ۷ میلیارد دلار دارایی قفل‌شده دارد و قیمت ارز بومی آن UNI، در ۲۵ روز گذشته ۷۰ درصد رشد کرده است.

جمع بندی

اکنون بازار دیفای در یکی از حساس‌ترین مقاطع سه‌ساله اخیر خود قرار دارد. این بخش مهم از اکوسیستم رمزارزها موفق شده بخش قابل‌توجهی از ضررهای گذشته را جبران کرده و به سطحی برسد که پیش‌تر تنها در دوران اوج سال ۲۰۲۲ تجربه شده بود. با زیرساخت‌هایی قدرتمندتر و مشارکت بازیگران اصلی مانند اتریوم، لیدو، آوه و یونی‌سواپ، دیفای یک‌بار دیگر در کانون توجه قرار گرفته است.

اما پرسش کلیدی همچنان پابرجاست: آیا سرمایه‌گذاران این لحظه تاریخی را به‌عنوان فرصت تلقی خواهند کرد یا با احتیاط از کنار آن عبور می‌کنند؟ پاسخ این سؤال، مسیر حرکت دیفای در ماه‌های پیش رو را مشخص خواهد کرد.